https://botanwang.com/articles/202608/% ... 9D%BF.html
2026-08-23
作者: 汪有
我在恒大认识的财务大领导发现风头不对，及时提桶跑路了，逃过一劫。
我从中得到了一些财务投资启发，什么是战略定力。
他解答的问题是：当我们发现自己重仓持有的资产出了问题，什么时候该跑。
李嘉诚说：不要赚最后一个铜板。那么这最后一个铜板有多大呢？
以提桶跑路的财务总为例，本来干得好好的，但他 2016 还是 2017 年就跑路了。恒大爆雷是在 2021 年，提前了 4-5 年。这段时间按照恒大公布的高管薪酬，他应该少赚了 6000 万左右。
我猜测从他入职到跑路，十几年里都赚不到这么多钱。也就是最后一个铜板，比之前全部铜板加起来价值还要大。
李嘉诚也是一个道理，他开始退出内地房地产市场的时候，说不赚最后一个铜板。
李嘉诚的最后一个铜板有多大呢？
李嘉诚从 2013 年开始提桶，但他桶里东西太多了，陆陆续续跑到 2020 年，差不多跑路。
2013 年他卖掉的资产今天看起来还非常优质，就在广州，我很熟悉，是个叫 “西城都荟” 的商场。现在又经过换手，我的老东家还参与了交易顾问，目前叫荔湾领展广场。
2013 年 25.8 亿卖掉，2026 年根据领展的评估，价值大约在 40-45 亿区间。他卖掉核心城市的资产，后来几乎都经历了翻倍，当然翻倍后又开始回落了。
他逃顶最成功的是 2017 年卖掉香港中环中心的 75% 权益。当时卖了 402 亿港币，目前接盘方估价，浮亏 25%-30%，这一项跑出去 100 多亿港币。回看 2017 年的香港经济，他敢跑只能说是非常前瞻。
李嘉诚的最后一个铜板价值也超过之前全部铜板。
我们很多人（尤其是我）也这样胡乱投资。总想逃顶。总自我嘲讽说 “卖飞了”，“卖完翻倍了”，又少赚多少多少。
但很可能，逃在半山腰就是最合理的。总想接近顶再逃，再赚一点才跑路，不打提前量，结局就是完蛋。
依然有很多人（尤其是我），逃在半山腰，本来是做对了，结果发现卖完还涨，开始自我怀疑，难道我看走眼了吗？难道我错了吗？
一边怀疑，标的一边上涨，粉碎了我们的怀疑，最后我们服了。又高价买了回来。这下真是被按着头杀，上涨错过了一半，下跌吃满了。这就是没有战略定力（没错说的还是我本人）。
想晚一点快到顶再逃是很危险的，回到开头财务总提桶跑路的例子。他打了 4-5 年提前量，少赚了 6000 万。普通人就会想，那我再多干一两年，提前 2-3 年不好吗？
啊不是的，这 6000 万并不是平均分布在每一年的。4-5 年里，开头的薪酬可能只有 600-900 万，暴雷前盘子越来越大，收入是越往后越多。
拖一年，不会赚特别多，但缓冲时间直接少了 1 年。最后一年赚最多，有 1900 万了，但 1900 万只能拿一年。我们能抵御住 1900 万的诱惑吗？到时候又被套了。
可见守纪律就是最重要的。最后一个铜板可以超过全部铜板，卖飞了也不要紧张。
